구글이 자사 인공지능(AI) 반도체인 텐서처리장치(TPU)를 시장에 널리 공급하기 위해 협력사들과 손잡고 2000억 달러(약 286조 원) 규모의 인프라 금융 네트워크를 조성한 것으로 파악됐다. 파이낸셜타임스(FT)는 4일(현지 시간) 복수의 소식통을 인용해 “구글이 구축한 이 금융망이 인프라 파이낸싱 분야에서 사상 최대 규모”라고 보도했다. 소식통에 따르면 이 네트워크의 출발。은 구글이 앤트로픽에 TPU를 대규모로 공급하기로 하면서부터다. 앤트로픽은 오픈AI 등 경쟁사들과의 AI 개발 경쟁 속에서 방대한 규모의 칩과 데이터센터가 필요했다. 하지만 앤트로픽 뚜렷한 신용등급이 없는 스타트업이어서 독자적으로 인프라 자금을 조달하기가 쉽지 않은 처지다. 이에 구글은 TPU 공급 계약과 함께 자사 칩이 탑재된 데이터센터를 직접 지어 앤트로픽에 임대하는 방식을 택했다. 이 구조에는 여러 협력사가 얽혀 있다. TPU를 공동 개발한 브로드컴은 칩 조달을 지원하고, 사모펀드 운용사인 아폴로와 블랙스톤은 사모대출을 통해 데이터센터 건설 자금을 지원한다. 전체 계약 규모 약 2000억 달러 가운데 약 80%가 TPU 구매에 묶여 있는 것으로 전해졌다 게임몽 . 구글을 비롯한 참여사들은 대규모 칩 조달에 따르는 부담을 분산시키기 위해 특수목적법인(SPV) ‘컴퓨트’를 설립했다. 컴퓨트는 지난달 구글과 브로드컴으로부터 TPU 100만대 규모의 1차 물량을 350억 달러(약 50조 원)에 사들였다. 이 인수 자금은 아폴로와 블랙스톤의 대출로 마련됐고, 브로드컴은 이에 대해 ‘잔존가치 보증’을 제공하기로 했다. 앤트로픽이 데이터센터 리스비를 지급하지 못하거나 담보인 하드웨어 매각으로도 채권 회수가 안 될 경우 브로드컴이 손실을 메워주는 구조다. 전력 확보도 핵심 변수다. AI 연산 설비는 막대한 전력을 소모하기 때문에 사전에 가용 전력을 확보하는 것이 필수적이다. 이 때문에 구글의 금융망에는 가상화폐 채굴업체들도 대거 참여하고 있다. 본업 특성상 여유 전력망을 보유했던 이들 업체는 ‘AI 인프라 건설사’로 변신해 데이터센터 구축과 전력 확보를 맡고, 그 대가로 구글의 대금 지급보증(백스톱)을 받는다. 야마토2게임 일례로 중소 채굴업체 테라울프는 미국 뉴욕주에서 앤트로픽용 데이터센터 증설 프로젝트를 맡았으며, 구글은 지급을 보증하는 대가로 테라울프 지분을 인수할 수 있는 주식매수선택권을 확보했다. 구글과 협업 중인 다른 채굴업체로는 사이퍼 디지털, 헛8 등이 거론된다. 이처럼 복잡한 인프라 금융 구조는 구글의 최대 경쟁사인 엔비디아도 고객사 유치 수단으로 적극 활용하고 있다. AI 칩이 글로벌 경제에서 차지하는 비중이 커질수록 구글과 엔비디아 간 주도권 경쟁도 격화될 수밖에 없어 양사의 인프라 금융 확대는 당분간 계속될 것이라는 전망이 업계에서 나온다. 다만 이 같은 구조가 ‘순환 금융(circular financing)’ 문제를 심화시킨다는 비판도 제기된다. 순환 금융은 제조사가 자체 자금으로 고객사의 수요와 채무 관계에 깊숙이 개입하는 방식으로, 경기 침체 등 시장 급변 시 부실이 업계 전반으로 걷잡을 수 없이 확산할 위험을 안고 있다. FT는 “현재 구글이 탄탄한 신용도와 유동성을 안전판으로 갖추고 있지만 수백조원 규모의 계약이 앤트로픽이라는 단일 고객사에 집중돼 있다는 .이 치명적 리스크로 작용할 수 있다”며 “앤트로픽의 사업이 예상치 못한 난관에 부딪히면 구글이 구축한 금융 생태계 전반이 자금 경색과 대규모 손실 위기로 번질 수 있다”고 지적했다. ='center'>