국내 토큰증권(STO) 시장이 2027년 제도권 진입을 앞두면서 금융권의 디지털자산 주도권 경쟁도 본격화될 전망이다. 조각투자에 머물던 토큰화 대상이 주식·채권·펀드로 넓어지고 스테이블코인 결제까지 연결되면서 은행·증권사·가상자산거래소의 사업 영역도 빠르게 맞물리고 있다. 이에 토큰증권의 발행·유통·결제를 아우르는 인프라를 누가 먼저 확보하느냐가 시장 주도권을 가를 핵심 변수로 떠오르고 있다. 7일 금융투자업계에 따르면 금융위원회는 지난 4일 민관 합동 토큰증권 협의체 3차 회의를 열고 2027년 2월 토큰증권 제도 시행에 맞춰 1단계 인프라를 가동하는 내용의 로드맵을 공개했다. 이후 일반투자자 대상 공모증권으로 범위를 넓히고 최종적으로 온체인 결제 인프라까지 구축한다는 구상이다. 이번 로드맵의 핵심은 토큰증권의 외연 확대다. 주식·채권·펀드 등 기존 정형증권까지 토큰화 대상으로 포함하면서 STO의 활용 범위를 대폭 넓혔다. 시장 개방은 단계적으로 이뤄진다. 1단계인 2027년 2월에는 기관 대상 사모 머니마켓펀드(MMF)와 사채, 신탁방식 비상장주식, 공모 조각투자증권을 우선 토큰화한다. 2단계에서는 기관 중심의 사모증권을 일반투자자 대상 공모증권으로 확대한다. 바다이야기게임사이트 승부처는 스테이블코인과 만나는 3단계다. 스테이블코인을 결제수단으로 연계해 증권 거래와 결제를 모두 블록체인에서 처리하는 온체인 결제 인프라 구축이 목표다. 금융위는 이달 말 장외거래소 거래 한도와 계좌관리기관 요건 등 세부 사항도 구체화할 예정이다. ◆거래소 품고 공동플랫폼 꾸리고…선.전 속도 금융권의 합종연횡도 빨라지고 있다. 지금까지 STO와 스테이블코인을 별개 사업으로 준비해왔지만 두 시장이 온체인에서 맞물릴 가능성이 커지면서 금융사들의 대응 전략도 달라지는 모습이다. 먼저 금융그룹들은 토큰증권과 스테이블코인을 잇는 사업 기반 확보에 속도를 내고 있다. 하나금융과 두나무와의 협력 확대가 대표적이다. 하나은행은 두나무 지분 6.55%를 약 1조33억원에 확보해 4대 주주에 올랐으며 양측은 스테이블코인과 STO, 실물자산 토큰화(RWA) 등으로 협력 범위를 넓히는 방안을 추진하고 있다. 신한금융은 글로벌 결제망과 손잡았다. 지난달 비자와 전략적 업무협약을 맺고 비자의 스테이블코인 플랫폼을 활용해 발행·송금·상환 기능을 검증하는 한편 카드대금 정산과 기업·개인 결제 등에 적용할 사업모델을 공동 설계하기로 했다. 바다이야기 apk 핀테크 진영에서는 토스의 움직임이 두드러진다. 토스는 지난 7월 옵티미즘·서니사이드랩스와 원화 스테이블코인 기술검증에 착수한 데 이어 토스뱅크와 함께 글로벌 스테이블코인 발행사 서클과 결제·정산 인프라 및 토큰화 금융서비스 협력을 추진 중이다. 증권업계도 시장 선.을 위한 채비를 서두르고 있다. 미래에셋그룹은 가상자산거래소 코빗을 인수하며 디지털자산 사업의 교두보를 확보했다. 증권·자산운용과 가상자산거래소를 한 그룹 안에 두면서 토큰증권 시장 대응력도 한층 높아졌다는 평가다. 증권사 공동 인프라 구축도 본격화되고 있다. 코스콤이 내년 제도 시행을 겨냥해 준비 중인 토큰증권 공동플랫폼 'KoSTO'에는 NH투자증권·우리투자증권·다올투자증권·현대차증권 등 총 13개 증권사가 협력하고 있다. 코스콤은 LG CNS와 토큰증권 발행 인프라 구축을 마쳤고 한국예탁결제원과 총량관리 테스트베드 실증도 완료했다. 이준호 하나증권 연구원은 "기존에 금융권과 핀테크는 STO와 스테이블코인에 별도 컨소시엄으로 대응해왔지만, 실제 상용화 단계에서는 두 영역이 온체인에서 결합되는 구조가 될 것"이라며 "향후에는 디지털자산 인프라에 종합적으로 대응하는 방식으로 변화할 것"이라고 말했다. 이어 "디지털자산거래소와 컨소시엄을 구축한 금융사들의 움직임을 주목할 필요가 있다"고 덧붙였다. 채, 신탁방식 비상