한국예탁결제원 국내외 기관이 한국 증권 시장 투자를 위해 의무적으로 묶어둬야 했던 원화 현금 부담이 대폭 줄어들며 자본시장 유동성 공급에 숨통이 트일 전망이다. 이달 말부터 증권 결제 불이행을 막기 위한 결제촉진대금에 주식과 채권을 담보로 제공할 수 있게 되고, 담보비율은 최대 98%까지 적용되는 것으로 확인됐다. 장내 결제 시한을 맞추기 위해 매일 오전 수조 원대의 ‘순수 원화 현금’을 준비하지 않아도 돼 자본시장의 고질적인 결제 병목이 해소될 것이라는 기대가 나온다. 27일 한국예탁결제원에 따르면 이달 말 도입하는 결제촉진대금 증권 납부 제도에서 국채의 경우 최대 98%의 담보인정비율이 적용된다. 국채 100억 원을 보유하고 있다면 98억 원까지 담보로 활용할 수 있는 셈이다. 예탁원 관계자는 “국채, 통화안정증권 등을 대상으로 잔여 만기, 종류, 신용평가등급 등을 종합 고려해 담보인정비율을 적용할 계획”이라고 했다. 주식의 경우 코스피 대형주가 담보 대상이다. 위기 상황의 최대손실예상액(VaR) 모델을 통해 산출한 인정비율을 매일 가변 적용할 계획이다 야마토5다운로드게임사이트 . 또 장중 주가 급락에 따른 결제 불이행을 막기 위해 매 결제일 실시간 담보 재평가와 추가 담보 납부(마진콜) 절차도 함께 가동한다. 결제촉진대금은 증권사가 당일 거래 후 최종 자금 정산 전 주식을 먼저 넘겨받는 대가로 맡기는 보증금이다. 기존에는 이를 오직 현금으로만 예치해야 해 마찰비용이 컸다. 특히 시차가 다른 외국계 기관은 한국 시간 개장 직전인 오전 7~9시에 결제금을 맞추기 위해 새벽 역외 외환 스왑시장에서 비싼 금리로 원화를 단기 차입하는 경우가 잦아 투자 장벽으로 지목됐다. 국내 증권사 역시 매일 수천억 원의 현금이 잠겨 자금 운용에 큰 제약을 받아왔다. 예탁원은 다음 달부터 장내 수령예정증권 담보 인정 제도도 도입한다. 결제 당일 한국거래소 장내 결제를 통해 들어올 예정인 주식 자체를 담보로 인정해, 별도 사전 담보 없이도 주식을 먼저 넘겨받는 ‘선(先)인수’가 허용된다. 야마토2릴게임 예탁원은 결제촉진대금 증권 납부와 수령예정증권 담보 인정을 통해 기관의 현금 유동성 부담이 50% 이상 줄어들 것으로 추정하고 있다. 아울러 예탁원은 금융위원회, 한국거래소, 한국증권금융 등과 함께 현재 회원사당 2000억 원으로 묶여 있는 ‘일중 순채무한도(신용한도)’를 확대하는 방안을 추진 중이다. 순채무한도는 증권사가 결제 과정에서 결제대금을 사전에 전액 납부하지 않고도 거래를 진행할 수 있도록 허용한 일종의 ‘일중 외상 한도’다. 증권가에서는 새벽 원화 조달 비용과 결제 한도 제약이 풀리면 외국계 퀀트 펀드와 고빈도 매매(HFT), 지수 차익거래 등 고회전율 자금 유입이 한층 수월해질 것으로 내다봤다. 또 외국계 기관이 한국 증시 진입의 최대 장벽으로 꼽아온 사전 예치 관행이 완화되며 모건스탠리캐피털인터내셔널(MSCI) 선진국(DM) 지수 편입을 위한 제도적 발판도 마련했다는 평가다. 증권사 관계자는 “외국계 기관은 매일 수조 원의 현금을 묶어둬야 했던 결제 관행 탓에 환차손 부담을 안을 수 밖에 없어 한국 투자를 꺼리는 일도 잦았다”며 “거래 마찰비용이 대폭 줄어 증시 수급과 회전율을 끌어올리는 계기가 될 수 있을 것”이라고 했다.